财富管理论坛／富兰克林投顾资深副总罗尤美：瞄准平衡型基金

富兰克林投顾资深副总经理罗尤美昨（5）日指出，明年全球景气可望稳健成长，全球股市及债市都有投资机会。但不确定因素仍多，建议采取美国搭配全球化投资并进的策略，用全球平衡型基金掌握各类资产投资机会，并纳入黄金及私募等另类资产。

罗尤美昨日以「升息循环，建立创富新思维」为题，分享明年第1季的投资展望及投资策略建议。她指出，经验显示，联准会（Fed）首次升息后一年，股市虽短线震荡，但长多趋势不变。同时，美国期中选举分裂国会，也有利美股表现。

罗尤美表示，地缘政治情势牵动油价，通货膨胀短期偏高，但有望逐渐放缓，全球经济将维持韧性。不过，经济将呈现K型发展，全球经济对于能源的依赖降低，加上AI投资，不同力量正在重塑全球经济，未来观察重点在于AI投资、高通膨及高利率对经济的影响。

罗尤美指出，国际货币基金（IMF）在今年10月报告中，上调2026年全球经济成长率预估至3.1%，并维持2027年为3.4%，预期AI将持续驱动全球经济成长。其中，台湾2026年经济成长率大幅调高至10.7%，居全球主要经济体之冠。

台、韩、科技股今年以来表现出色，但最近震荡加大。罗尤美指出，涨多就是最大的风险。美股及新兴市场仍是明年看好的两大区域，但市场投资机会增多，投资人应该放眼美股及科技股以外的投资机会，例如美国中小型股、价值股、防御型股等。

罗尤美建议，投资组合宜采取金字塔配置法。最底层为股债平衡策略，可以透过美国平衡、全球平衡、新兴平衡基金等，来兼顾成长与防御，并依自己的投资属性及资金需求打造现金流。

金字塔中层是以美股为主的配置，布局科技、中小型股、公用事业、基建股等，来掌握美股轮动机会；上层则是美股以外的全球投资机会。

本文转自：TNT时报