财富管理论坛／台新投顾总经理江浩农：AI 获利值得期待

全球经济面临通膨、利率与地缘政治等多重变数，2027年投资市场将如何布局？台新投顾总经理江浩农昨（5）日提出2027年三大市场核心判断：通膨不至于失控，但利率将维持高档更长时间；全球景气不致陷入衰退，企业获利仍具成长动能；投资策略则应从过去追逐成长，转向挑选基本面稳健、获利能力强的企业。

江浩农昨日以「洞见市场，引领财管新趋势」为题发表演说。他预测，2027年台股加权指数基本情境可望挑战5万5,000点，台湾50成分股获利成长率更上看31.6%，显示AI产业带动的企业获利动能仍值得期待。不过投资策略不能只追逐市场热门题材，而应优先布局获利预期持续上修、财务杠杆较低，且具备稳健现金流与竞争优势的龙头企业。

全球景气展望方面，江浩农认为，美国经济基本面仍具韧性，预估2027年经济成长率可达2.2%，不致陷入衰退；台湾则受惠人工智慧（AI）产业需求持续扩张，经济成长率可望达7.65%，出口年增率有机会再成长20%至30%，成为全球景气中的亮点。

江浩农指出，美国服务业通膨具有高度黏性，目前通膨虽未失控，但距离联准会（Fed）目标仍有一段距离。Fed主席华许已承认金融条件收紧，进一步升息的必要性下降，台新投顾预期联准会12月升息1码后，将进入观望阶段，政策利率上缘达4.25%。本轮升息属于预防性调整，采取「升一次、停一次」模式，与2022年连续大幅升息的情况不同。

能源价格方面，地缘政治风险带来的溢价将支撑短期油价，预估2026年第4季平均油价每桶95美元，至2027年第4季回落至75美元。美国公债殖利率则预期在2026年第4季触及高点，之后缓步回落，但短期内难以出现显著下行，投资人仍须面对利率高档维持更久的环境。

债券配置方面，考量利率仍处相对高档，建议采取一至三年的短存续期间策略，并以投资级债券优于非投资级债券，在降低利率波动风险的同时，保留适度收益来源。

本文转自：TNT时报